8月26日，農夫山泉發(fā)布的2025年中期業(yè)績報告顯示，公司上半年實現營收256.22億元，同比增長15.6%；凈利潤達76.22億元，同比增長22.1%。
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其中，茶飲料業(yè)務表現尤為突出，收益首次突破百億大關，錄得100.89億元，同比大幅增長19.7%，占總體收入的39.4%，首次超越包裝水業(yè)務，成為公司第一大收入來源。
財報顯示該板塊業(yè)績的增長，主要得益于無糖茶飲“東方樹葉”持續(xù)完善產品矩陣，覆蓋六大茶類，并通過春季限定“龍井新茶”等季節(jié)性產品及“開蓋有獎”等互動營銷活動，有效提升了用戶粘性。
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在整體消費復蘇仍面臨挑戰(zhàn)的環(huán)境下，農夫山泉展現出較強的增長韌性和業(yè)務結構抗壓能力，反映出其戰(zhàn)略布局的深度與靈活性。
然而高增長背后亦有隱憂，相較于2024年同期59.5%的高增速，今年茶飲料19.7%的增速明顯放緩。果汁業(yè)務同樣出現增速回落，從去年同期的25.4%降至21.3%。
一、無糖茶內卷，養(yǎng)生水沖擊
農夫山泉茶飲料增速放緩，背后是無糖茶市場競爭的白熱化。自2024年起，該領域價格戰(zhàn)頻發(fā)，東方樹葉通過推出900mL、1.5L等大規(guī)格包裝，以提升性價比鞏固市場。
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與此同時，中式養(yǎng)生水正悄然興起，從側面對無糖茶市場發(fā)起沖擊。該類產品主打健康管理概念，精準切入消費者的健康焦慮，反映出消費偏好正從“被動健康管理”向“主動健康干預”升級。2024年，養(yǎng)生水市場實現爆發(fā)式增長，線下銷售額約4.18億元，同比激增1353%。據前瞻產業(yè)研究院預測，到2028年，養(yǎng)生水將替代超過30%的無糖飲料市場份額，整體規(guī)模有望達到103億元。
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二、冰茶市場，老賽道的新戰(zhàn)爭
今年6月，農夫山泉上線名為“冰茶”的碳酸茶飲料新品，正式進軍冰茶市場。
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冰茶作為飲料行業(yè)的“常青樹”，依然占據重要地位。根據馬上贏數據，截至2025年3月，有糖茶仍占據即飲茶類目近七成的市場份額?？祹煾岛徒y(tǒng)一的冰紅茶單一品類規(guī)模達百億級別，兩家共同壟斷近80%的市場。此外，元氣森林憑借“減糖+多口味”策略2024年實現顯著增長，冰茶銷售額突破10億元，同比增速高達150%，成為行業(yè)黑馬。
一場圍繞冰茶市場的汽水化、健康化、年輕化升級戰(zhàn)役已全面打響。面對農夫山泉以“碳酸茶飲料”切入冰茶市場，康師傅推出了“無糖+低糖高纖”雙線健康冰紅茶產品，并創(chuàng)新推出“倡導冰茶風味”和“勁涼雙倍薄荷”口味，以滿足年輕消費者的獵奇心理。統(tǒng)一推出“統(tǒng)一可樂味冰紅茶”等新品，結合二次元經濟，推出限定包裝及“谷子禮盒”，并在重點城市開展“國漫校園季”活動。與此同時，元氣森林、珍珍、大窯等品牌也紛紛跟進，“加汽”成為即飲茶品類的新趨勢。
農夫山泉的進局能否改變現有市場格局，仍有待市場檢驗。
三、即飲茶市場下半年如何發(fā)展
對于即飲茶市場來說，未來突圍可從以下三大方向著手：
第一，強化無糖、天然、功能性等屬性。目前無糖、天然、功能性等屬性仍是即飲茶市場的主流趨勢，而膳食纖維、維生素、益生菌等功能性成分有望成為產品健康賦能的新方向。
第二，強化情緒價值打造。據益普索發(fā)布的《2025年包裝即飲茶和植物飲料的市場破局之道》，消費者對即飲茶的需求已從基礎解渴轉向情感體驗與感官享受。讓消費者心情愉悅、口味好成為主要購買動力，而提神、解膩等傳統(tǒng)功能屬性正逐漸邊緣化。茶飲品牌可通過跨界聯名、限定包裝、場景化營銷等方式，與年輕人建立情感連接，例如可口可樂與Labubu等潮玩合作，果子熟了以瓶身編碼打造獨特性，小罐茶借東方美學重構產品設計，讓茶文化變得更可觸摸。
第三，以技術提升產品核心競爭力，實現差異化突圍。通過研發(fā)投入不斷提升茶飲料的原料萃取技術、風味保真技術和口感優(yōu)化技術，例如農夫山泉的冰茶強調以100%原葉萃取為特色，以天然成分保留和配方創(chuàng)新增強產品的獨特性與消費體驗。同時推進供應鏈數字化，實現對品質的精準控制。
其四，推進渠道精細化運作。在線下終端持續(xù)加強陳列和營銷支持，提升產品可見性與可得性；在線上則借助內容電商和社交平臺實現精準觸達，構建全域營銷能力。
隨著快消品行業(yè)變革深化，高性價比產品仍將引領主流消費。而未來的創(chuàng)新產品需更加聚焦健康、安全與特色，為消費者提供更豐富的情緒價值和體驗內涵。
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